点评：湘电股份通过与全球第三大的轴承制造商Timken(铁姆肯)一年多的洽谈，双方终于达成战略合作联盟关系，标志着公司在风电产业化战略进程中又前进了重要的一步。我们认为，在当前国内风电产业快速发展中，上游关键零部件配套能力的匮乏，已成为制约风电整机厂商发展的主要瓶颈之一。国内风电轴承的供应主要依赖于德国FAG、瑞典SKF两家外资厂商。

　　此次公司拟合资成立的风电轴承公司，是继公司一个月前直驱永磁风力发电机成功下线后，将进一步增强公司在大力发展风电产业中上游关键零部件的内部配套供应能力。并且，公司通过与美国Timken结成战略合作联盟关系后，可以借助Timken在风机机械部件的研究成果，提高公司风机的研制水平并加快推进公司风电产业化项目进度。

　　公司联手日本原弘产合资生产的2MW风电机组已于10月份成功并网发电，目前已签110余台风电机组订单，订单总金额约13.5亿元，预计08年可批量生产160余套2MW风电整机，公司规划风电机组 2009、2010年的产能分别为300台、500台。由于此次拟成立的合资公司的具体投资规模与投产进度还未确定，我们维持公司07～09年EPS分别为0.34元、0.74元、1.11元的盈利预测，按昨日29.9元收盘价计算，对应的动态市盈率分别为88、40、27倍，参照国内外风电公司的估值水平一般可在50～70倍，

　　维持对公司的“增持”投资评级。关注国内风电龙头金风科技即将上市所带来的风电板块投资机会。