中小企业板评论

　　轴研科技(002046 )股价异动点评：经营稳健的高成长公司。轴研科技今天上涨5.64 %，换手率为7.40 %，收盘12.92，06 年动态市盈率为23.07 倍。公司主导产品为特种轴承和数控电主轴，应用于运载火箭、卫星、航天和舰船领域、加工中心和数控机床等领域。目前，国外限制此类精密轴承对中国出口，公司利用其独特的行业地位，在国内这些领域一直处于垄断地位。“十一五”期间，国家将加大航天、航空、航海、加工中心和数控机床等领域投资，预料公司主导产品的需求将迅速增长。公司2005 年实现主营收入1.66 亿元，同比增长30.20%，主营业务利润0.55 亿元，同比增长40.08% ，实现净利润0.26 亿元，每股收益0.40 元，我们预计06、07 年主营收入可保持35%以上的速度增长，EPS 分别为0.56 和0.78 元。IPO 募集资金项目只实施了“特种精密轴承及陶瓷轴承产业化技术改造”项目，预计06 年上半年完成，06 年底投产；目前另一项目“精品球轴承磨削超精自动生产线产业化”仍没启动，预计07 年才能投产，较市场预期要晚了一些，但此两项目对07 年业绩应有较大贡献。目前公司仍处于高速成长的初始阶段，在巩固航天军工领域的垄断地位的同时，积极介入民用高端轴承市场，直接与瑞典的SKF 、日本的NSK、德国的FAG 和法国的SNFA 等国际厂商竞争。公司由科研机构改制而来，目前面临的问题是生产和市场销售人力资源不足，经营略显保守。尽管如此，我们仍然看好公司未来的成长，给予中长期“增持”的投资评级。

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与中国金融网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。